93 天内到期的美国国债以及其作为抵押的隔夜回购

财经理财厦门萤点网络科技 2025-06-30 02:35 156 0

稳定币对压低美债利率作用有限：1）《GENIUS法案》将底层资产挂钩与货币市场工具。2）法案限制稳定币支付利息。关税不确定性，失业利率维持低位，为美联储推迟降息提供依据“国补”暂停，背后是资金的过快消耗，由于前 5 个月“国补”资金预计已消...

稳定币对压低美债利率作用有限：1）《GENIUS法案》将底层资产挂钩与货币市场工具。2）法案限制稳定币支付利息。
关税不确定性，失业利率维持低位，为美联储推迟降息提供依据
“国补”暂停，背后是资金的过快消耗，由于前 5 个月“国补”资金预计已消耗过半，预计后续社零增长中枢可能出现向下波动。

稳定币对压低美债利率作用有限（民生）

随着稳定币的货币，投资者逐渐关心稳定币能否压低美元的利率。

稳定币的“化债”作用有限

美国通过《GENIUS法案》将稳定币与美元、美债深度绑定，试图利用加密货币市场的资金池缓解美债压力。
短期来看，对储备资产的限制极其严格，美元计价、期限短、信用好，仅包括美元现金、受存款保险保护的活期存款、93 天内到期的美国国债以及其作为抵押的隔夜回购，以及仅投资上述基础资产的货币市场基金。对长期美债配置需求有限。
极可能落地的新政策禁止稳定币支付利息和收益，进一步确立了稳定币在日常加密货币的交易中类似代币的作用。

支付、交易将是稳定币的需求来源

交易支付需求：稳定币因低成本、高效率在跨境交易中潜力显著（如沃尔玛、亚马逊拟发行稳定币）。
加密货币投机需求：稳定币作为加密货币交易的媒介，其市值与比特币价格正相关（比特币每涨1000美元，稳定币市值增约10亿美元）。

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